Blockchain e Rating Aziendale 

La Trasparenza del Credito e la Rivoluzione del Merito Finanziario 

Introduzione

I rating aziendali hanno un ruolo critico nell’economia globale, fornendo una valutazione della solidità finanziaria e della reputazione di un’azienda. Tuttavia, negli ultimi anni, la fiducia nei tradizionali rating aziendali è diminuita a causa di questioni legate alla trasparenza, all’imparzialità e alla manipolazione dei dati. Per rispondere a questa sfida, la tecnologia blockchain si presenta come una soluzione rivoluzionaria nel settore delle valutazioni del mondo del business.

La blockchain, famosa per la sua natura decentralizzata, trasparente e sicura, offre diverse soluzioni ai problemi dei rating tradizionali. Implementando questa tecnologia, potremmo assistere a una trasformazione radicale nel modo in cui valutiamo il merito creditizio delle aziende.

I limiti dei rating aziendali tradizionali

Negli ultimi decenni, il sistema finanziario ha visto un aumento esponenziale nell’uso di rating per valutare la solidità finanziaria delle aziende. Tuttavia, il sistema tradizionale di assegnazione dei rating ha mostrato alcune criticità che hanno minato la fiducia degli investitori e degli attori del mercato.

Uno dei principali limiti riguarda la trasparenza delle metodologie di valutazione.
Spesso, il processo di assegnazione dello score manca di trasparenza, rendendo difficile per gli investitori e stakeholders a comprendere le metodologie utilizzate e le fonti di dati coinvolte. Questo porta a una mancanza di fiducia nel rating assegnato e solleva dubbi sull’affidabilità del sistema.

Inoltre, i potenziali e frequenti conflitti di interesse rappresentano un altro ostacolo per la fiducia nei rating aziendali tradizionali. Alcune agenzie possono essere influenzate da conflitti di interesse, poiché possono essere pagate dalle stesse aziende che stanno valutando. Ciò solleva preoccupazioni riguardanti l’imparzialità delle valutazioni e la possibilità che i rating siano influenzati da fattori esterni.

Infine, i casi di frodi e manipolazioni dei dati hanno minato l’integrità delle valutazioni aziendali. Sono stati segnalati episodi in cui i dati sono stati alterati o manipolati per ottenere rating più favorevoli, portando a decisioni di investimento errate e ingannevoli. 

La blockchain come soluzione

La tecnologia blockchain offre diverse soluzioni ai problemi delle valutazioni tradizionali.

Innanzitutto, grazie alla sua natura decentralizzata, la blockchain elimina la necessità di un’autorità centrale per gestire e assegnare i giudizi. I dati finanziari e operativi delle aziende possono essere registrati e verificati da una rete distribuita di nodi, eliminando così la dipendenza da una singola entità e garantendo maggiore sicurezza e affidabilità.

Un altro vantaggio della blockchain è l’immutabilità dei dati. Una volta che i dati sono registrati, diventano immutabili e non possono essere alterati senza il consenso della maggioranza della rete. Ciò protegge i rating da frodi e manipolazioni, garantendo che le valutazioni siano accurate e veritiere.

La blockchain offre maggiore trasparenza. Tutte le operazioni sono visibili a tutti i partecipanti della rete, fornendo una tracciabilità completa delle transazioni e delle operazioni di valutazione. Ciò rende possibile comprendere come i rating sono assegnati e su quali dati sono basati, fornendo maggiore chiarezza e fiducia nel processo di valutazione.

Implementazione pratica 

Un sistema di rating aziendale basato su blockchain potrebbe funzionare nel seguente modo:

1. Registro dei dati: le aziende registrano i loro dati finanziari, operativi e di governance sulla blockchain in modo sicuro e trasparente. Questi dati vengono verificati e convalidati dai nodi della rete, che svolgono un ruolo simile a quello delle agenzie.
   
   
   
2. Assegnazione dei rating: utilizzando algoritmi di valutazione trasparenti, i rating vengono assegnati in base ai dati verificati. La valutazione numerica rappresenta la solidità finanziaria dell’azienda e la sua capacità di adempiere alle obbligazioni.
   
   
   
3. Aggiornamenti in tempo reale: poiché i dati sono registrati in tempo reale, i rating rifletteranno sempre la situazione attuale dell’azienda. Ogni cambiamento nei dati finanziari o operativi viene immediatamente riflessa nello score assegnato.
   
   
   
4. Confronto con il benchmark: la blockchain permette anche di confrontare il rating assegnato con il benchmark dell’azienda. Ciò consente di valutare l’affidabilità delle valutazioni e di rafforzare la trasparenza del processo.

Vantaggi

L’implementazione della tecnologia blockchain nel processo di rating aziendale offre numerosi vantaggi:

1. Dati immutabili e verificabili: la blockchain garantisce che i dati siano esatti e non possano essere alterati senza consenso.
   
   
   
2. Valutazione accurata: il sistema di rating basato su blockchain tiene conto di dati finanziari verificati, fornendo una valutazione più precisa delle aziende.
   
   
   
3. Maggiore fiducia: gli investitori e le istituzioni finanziarie avranno maggiore fiducia nelle valutazioni aziendali, poiché si basano su una tecnologia trasparente e sicura.
   
   
4. Rilevamento precoce di problematiche finanziarie: la trasparenza dei dati permette di rilevare precocemente eventuali problemi finanziari o manipolazioni dei dati, fornendo un avvertimento tempestivo per gli investitori.
   
   
   
5. Rilevazione difformità a consuntivo: le aziende e le agenzie che inseriscono un dato o una valutazione saranno soggette a confronto consuntivo, questo permette di avere un parametro sulla correttezza e/o precisione del dato inserito.
   
   
   
   

Contributo al punto 5:

Si pensi alle PMI Italiane, a quanto dipendono dallo scellerato giudizio delle compagnie assicurative, dalla valutazione spesso approssimata delle banche, dal numeretto che associa una compagnia di valutazione aziendale.
Si pensi a quanto questa stima sminuisca il vero lavoro/valore del nostro tessuto imprenditoriale.

Fin troppo spesso mi sono trovato davanti a scelte assurde delle compagnie assicurative, troppe volte mi son trovato a discutere dello score associato ad un’azienda, penalizzandola senza motivo concreto. Non è ammissibile che quello score debba essere oggetto di trattativa, non è ammissibile che una compagnia assicurativa deprezzi un’azienda senza approfondire e soprattutto non è ammissibile che, dopo averla penalizzata si accorga dell’errore e solo se sollecitata, è spinta a rimediare. La maggior parte del nostro tessuto economico non ha internamente un CFO specializzato in questo e spesso subiscono in silenzio.

Immaginiamo se il “decrease” o “increase” venisse registrato su una blockchain e controllato a consuntivo, immaginiamo poi di associare un benchmark a chi rilascia il giudizio e infine immaginiamo di poter valutare noi i valutatori per la loro accuratezza, scrupolosità e diligenza.

Struttura delle PMI Italiane: Capitale e Ownership

Attualmente, l’Italia ospita un vasto numero di Partite Iva, divise tra aziende di capitali (31%) e aziende di persona (69%). Con 5.38 milioni di aziende in totale, la distribuzione evidenzia la preponderanza delle imprese piccole e a conduzione familiare, con 3.70 milioni rispetto a 1.67 milioni di aziende di capitali.

Classificando in cinque categorie di rating, in base all’affidabilità finanziaria, è interessante notare la solidità delle nostre aziende. Singolare il predominio di imprese con rating di affidabilità buona.

Tendenze dei Rating

Un’analisi temporale degli andamenti dei rating rivela informazioni importanti sulle dinamiche finanziarie del settore imprenditoriale. Nel 2022, il 70% delle imprese ha mantenuto o migliorato il proprio rating, con una notevole crescita dell’80% tra le aziende di persona. D’altro canto, il 23% ha registrato un peggioramento, con le società di capitali che hanno probabilmente affrontato sfide più significative rispetto alle Snc/Sas/Individuali.

Dettagli e fonti: https://www.visidron.it/it/analisi-dell-andamento-dei-rating.html

Criticità

L’implementazione di un sistema di rating aziendale basato su blockchain può incontrare alcuni ostacoli:

1. Adozione e integrazione: le aziende devono adottare e integrare la tecnologia nei loro sistemi gestionali, e ciò potrebbe richiedere tempo e risorse.
   
   
   
2. Riservatezza dei dati: alcune aziende potrebbero esitare a rendere pubblici tutti i loro dati, temendo di essere valutate solo sulla base di questi valori.
   
   
   
3. Coinvolgimento delle agenzie di rating: sarà necessario coinvolgere le agenzie di rating e le società di informazioni finanziarie per rendere operativo il sistema di valutazione basato su blockchain. Con questo sistema saranno loro stesse ad essere valutate sulla base della precisione del giudizio fornito.
   
   
   
4. Coinvolgimento delle compagnie assicurative: occorre coinvolgere le assicurazioni sul credito che dovranno partecipare alla formazione del dato certo sulla base delle loro esperienze reali.

Conclusioni

La tecnologia blockchain offre una soluzione promettente per migliorare il sistema di rating aziendale, garantendo trasparenza, sicurezza e affidabilità. Se adottata correttamente, questa tecnologia potrebbe rivoluzionare il modo in cui valutiamo il merito creditizio delle aziende, fornendo un ambiente più equo e trasparente per gli investitori, le istituzioni finanziarie e le aziende stesse.

Tuttavia, sarà necessario affrontare le sfide legate all’adozione e all’integrazione per sfruttare appieno il potenziale della blockchain nel settore delle valutazioni aziendali. Con la blockchain, avremo certezza dei dati immessi e potremo verificarli in futuro. Le aziende verranno valutate in base al loro reale valore, e la trasparenza dei dati migliorerà la fiducia nel sistema di rating aziendale.

Di seguito una bozza di esempio pratico di adozione.

Attraverso un software collegato ai gestionali aziendali o ERP, si avranno i dati dei pagamenti che generano uno score sulla base della solvibilità. In questo modo ogni transazione viene registrata e collegata al suo pagamento. Verrà associato un valore al grado di bontà delle operazioni sia per il cliente che per l’azienda stessa.

Il gestionale, se dotato di situazioni contabili infrannuali (consuntivo + previsionale) verranno pubblicati e monitorati con benchmark, pertanto l’azienda che pubblica i dati avrà un determinato valore che varia nel tempo in base alla precisione dei dati previsti con quelli realizzati (deposito bilancio). In base allo scostamento viene assegnato uno score/peso.

Quando un’azienda chiede alle agenzie di rating una valutazione, questa viene pubblicata su blockchain e confrontata di seguito col suo benchmark in modo da assegnare uno score all’esattezza del giudizio. (vengono valutate anche le agenzie sulla base dell’esattezza delle valutazioni espresse)

Le compagnie assicurative dovranno pubblicare un eventuale sinistro e le stesse avranno il grande vantaggio di accedere ai dati forniti, in questo modo in real time conoscono lo stato di salute di un’azienda.   

Questi sono alcuni passaggi che portano il sistema ad essere trasparente, decentralizzato, veritiero, veloce, fruibile e a responsabilizzare tutti gli attori del sistema economico.

Fonti:

https://www.visidron.it/it/analisi-dell-andamento-dei-rating.html

https://www.cribis.com/it/approfondimenti/chiusure-e-aperture-aziendali-italia/

https://www.research.cerved.com/analisi/le-star-up-come-motore-della-crescita-economica-dati-2022/