Coinbase: Più di una piattaforma di trading

Your Crypto Index Solution

Introduzione

Il mercato delle criptovalute è un ambiente complesso e in rapido cambiamento, che può essere difficile da navigare sia per gli investitori principianti che per quelli esperti. Con una vasta gamma di tendenze e progetti che emergono quotidianamente, può essere travolgente tenersi al passo con tutto ciò che accade. Gli investitori principianti potrebbero esitare a entrare in gioco a causa della volatilità intrinseca del mercato, mentre gli investitori esperti potrebbero faticare a stare al passo con tutte le tendenze e gli sviluppi.

Allora, qual è il modo migliore per gli investitori di diversificare i loro portafogli, considerando che è praticamente impossibile per un individuo battere costantemente il mercato?

Gli indici

Gli indici consentono agli investitori di monitorare le prestazioni di un gruppo di asset, come un paniere di titoli, senza investire direttamente in ciascun asset.

Sono un modo conveniente ed efficiente per possedere più asset e diversificare il rischio senza dover monitorare costantemente gli sviluppi di mercato e gestire la volatilità degli asset singoli.

Gli indici possono essere utilizzati per costruire un portafoglio diversificato nel mercato azionario, come il Dow Jones, l’S&P 500 e il Nasdaq Composite, che coprono l’intero mercato azionario statunitense. Questo stesso concetto può essere applicato al mercato delle criptovalute utilizzando un indice cripto che include una selezione di asset popolari, come Bitcoin, Ethereum, Solana, Cardano e Polkadot.

Quale indice dovrebbe acquistare qualcuno per il mercato cripto?

Mentre centinaia di indici di mercato azionario possono essere utilizzati per misurare le prestazioni complessive del mercato o settori specifici, le opzioni di indicizzazione per il mercato delle criptovalute sono più limitate e non altrettanto consolidate. Questo perché il mercato delle criptovalute è relativamente nuovo e meno sviluppato rispetto al mercato azionario, e vi è ancora molta incertezza e volatilità nei prezzi di questa classe di asset.

Tuttavia, nell’aprile del 2021, è stato quotato in borsa il primo “indice cripto“.

Stiamo parlando di $COIN (Coinbase).

Ora, potresti chiederti, come fa Coinbase ad essere un indice del mercato cripto?

Il parallelismo del $COIN come fondo indice si basa sull’idea che Coinbase accumula valore attraverso l’aumento del volume di trading, l’attività on-chain, gli utenti attivi giornalieri e tutto ciò che indica una crescita nell’industria delle criptovalute. Nel corso degli anni, Brian Armstrong, CEO e fondatore di Coinbase, ha guidato l’azienda nella costruzione di diversi prodotti e servizi legati a qualsiasi attività correlata alle criptovalute.

Pertanto, se il mercato delle criptovalute cresce, crescerà anche Coinbase e viceversa.

Approfondiamo ulteriormente questa assunzione e vediamo quanto sia esteso l’ecosistema di Coinbase.

 USDC

Coinbase, insieme a Circle, è un importante azionista di Centre, il fornitore di USDC (USD Coin).

Hanno guadagnato 146 milioni di dollari attraverso la loro partecipazione nell’ecosistema USDC nell’ultimo trimestre del 2022.

Le stablecoin sono il settore più grande di DeFi in termini di TVL (Total Value Locked), e indipendentemente dalle condizioni di mercato, i fornitori di stablecoin genereranno miliardi di entrate. Di conseguenza, Coinbase è ben posizionata su questo fronte per gli anni a venire, poiché USDC è la seconda stablecoin più grande e la più regolamentata.

Servizio di staking

Nel 2022, Coinbase ha guadagnato 793 milioni di dollari grazie ai suoi abbonamenti e servizi, con lo staking che gioca un ruolo importante.

Il servizio di staking di Coinbase è il secondo più grande dopo Lido Finance per il Total Value Locked ($ 2.12 miliardi). Inoltre, Coinbase ha recentemente acquisito azioni di Rocket Pool, il terzo servizio di staking più grande nello spazio cripto per il Total Value Locked ($ 1.81 miliardi).

Pertanto, l’azienda è ben posizionata per gli anni futuri nel settore dello staking, che è il secondo settore più grande di DeFi in termini di TVL, ed è destinato a crescere sempre di più.

Per alimentare ulteriormente il fuoco, immagina i ricavi dello staking mentre Ethereum continua ad apprezzarsi in dollari nel corso degli anni.

Volumi di trading

Guardando i volumi tra il 2018 e il 2022, periodi di mercato ribassista, possiamo notare come Coinbase sia cresciuta in modo significativo, aumentando i volumi di trading di otto volte.
Nel 2018 hanno fatto 105 miliardi di dollari di volume, mentre nel 2022 hanno raggiunto i 830 miliardi di dollari.

L’ultimo anno è stato uno dei peggiori, se non il peggiore, per l’industria, eppure Coinbase ha generato 2,4 miliardi di dollari di entrate.

Inoltre, con il crollo di FTX, Coinbase è ora il secondo più grande CEX (Centralized Exchange) per volume scambiato ed è ben posizionata per attirare la prossima ondata di utenti che entrano nel mercato cripto.

Layer 2

Il 23 febbraio 2023, Coinbase ha annunciato il rilascio in modalità testnet di Base, una soluzione Layer 2 incubata da Coinbase.

Nel bel mezzo del mercato ribassista, Coinbase ha 8,3 milioni di utenti mensili che effettuano transazioni (dicembre 2022).

D’altra parte, i tre più grandi progetti Layer 2 nello spazio DeFi riportano queste cifre:

• Optimism:
  
  Commissioni ($ 4,5 milioni) 
  
  Ricavi ($ 909.000) 
  
  Utenti attivi giornalieri (68.900)
  
  
• Arbitrum: 
  
  Commissioni ($ 7,2 milioni) 
  
  Ricavi ($ 1,1 milioni) 
  
  Utenti attivi giornalieri (204.000)
  
  
• Polygon: 
  
  Commissioni ($ 3,0 milioni) 
  
  Ricavi ($ 2,1 milioni)
   
  Utenti attivi giornalieri (378.900)
  
  

Commissioni medie: $4,92 milioni

Ricavi medi: $ 1,36 milioni

Utenti attivi giornalieri medi: 217.300

Per raggiungere la media degli utenti attivi giornalieri di questi tre competitor, Coinbase dovrebbe convertire il 2,62% dei suoi 8,3 milioni di utenti del mercato ribassista.

Ciò significa che c’è una concreta possibilità che Base diventi uno dei principali, se non il più grande, progetto Layer 2 nello spazio DeFi.

Ciò rappresenterebbe un altro flusso di entrate per l’azienda e, soprattutto, un ruolo dominante simile a quello di Binance con BNB Chain, che attualmente genera 217 milioni di dollari di commissioni annualizzate in un mercato ribassista.

Ma c’è un altro aspetto da considerare. Coinbase non è solo una CEX, è un’entità istituzionale nello spazio cripto. Come riportato nella lettera agli azionisti del Q4 2022, circa il 25% dei cento maggiori hedge fund del mondo ha scelto di collaborare con Coinbase.

Ora, Coinbase può iniziare a collaborare con qualsiasi entità, come fondi hedge, fondi pensione, governi, aziende, commercianti e altri, per costruire su Base, portando ulteriori commissioni alla catena e rafforzando la posizione dell’azienda nell’industria.

Conclusioni

Coinbase ha un ecosistema consolidato che coinvolge ogni parte delle industrie cripto e DeFi e continua a lavorare per introdurre nuovi prodotti e servizi.

È lecito dire che man mano che l’industria cresce, crescerà anche l’azienda e, di conseguenza, qualsiasi utente, dal meno esperto al più esperto, può possedere le azioni $COIN insieme a BTC e ETH senza preoccuparsi più di catturare ogni singola tendenza che emerge e rischiare di perdere tempo e denaro.